面对全球金融危机又一轮冲击波———迪拜债务危机的强烈冲击,国际有色金属期货市场在遭 受了一场暴风骤雨袭击之后仅仅4个交易日价格走势就出现了戏剧性逆转,当地时间12月1日,伦敦3个月期铜和3个月期锌的盘中最高价分别创下了7089美 元/吨和2393美元/吨的今年新高价格,而纽约金属交易所的黄金期货价格截至当地时间12月1日16点,也就是北京时间12月2日清晨6点笔者截稿时, 盘中最高价已创出1204美元/盎司的历史新高。

11月25日晚,迪拜酋长国宣布,将要求国有企业迪拜世界和迪拜世界旗下棕榈岛集团的债权人同意两家公司 延期偿还数以10亿美元计的债务,作为债务重组的第一步。截至8月,迪拜世界拥有590亿美元债务,占迪拜800亿美元总负债的一大部分。

棕榈岛集团是负 责开发超大型人工岛度假胜地“棕榈岛”的企业,必须到12月14日前向阿拉伯的投资者偿还35亿美元的债务。此前数月,迪拜官员还一直要投资者放心,称尽 管经济衰退和房地产市场崩溃,迪拜将对总计800亿美元的债务履行所有偿还义务。作为回应,穆迪投资和标准普尔都大幅下调了众多迪拜政府相关实体的债务评 级,迪拜的赖债风险在全球政府中排名第6,高于冰岛。这一消息撼动了国际市场。

伦敦期货交易所6种有色金属期货都出现了连续两天的暴跌,尤以铅、锌为重灾 区。就连今年的期货明星黄金的价格也扛不住,11月27日出现快速下跌,最低探到1136.4美元/盎司,比前一天创出的历史最高点1195美元/盎司下 跌了5.1%。事实上,国际有色金属期货市场这一戏剧性逆转早在11月27日的全天走势中已初见端倪,当日虽然在迪拜债务危机爆发后连续第二个交易日价格 出现暴跌,但伦敦期货交易所6种有色金属期货和纽约金属交易所黄金期货当日日K线上都留下了长下影线,尤其是3个月期铜的多方尾市发力将价格极力推高,使 日K线翻红成为阳线,人们能感受到多方的抵抗有多么顽强!短短的4个交易日,国际有色金属期货市场就化解了迪拜债务危机的冲击波。

如此戏剧性的场面出现, 显然不是因为有色金属供求关系在这4个交易日里发生了重大变化,也不是因为有哪个“救世主”出手兜底揽下了迪拜的债务。事实上,11月30日,迪拜和阿布 扎比的股市在宗教节日后开市。由于阿联酋的投资者都赶紧应对迪拜的债务危机,所以这两个酋长国的股市当天都急挫。

迪拜股市下跌7.3%。阿布扎比股市则下 跌8.3%。当天当地股市收盘后,迪拜的财政部门首长萨利赫在国营的迪拜电视台一次访问中说:“(迪拜)政府确是(迪拜世界)公司的拥有者,但由于该公司 有很多活动,而且承受不同种类的风险,因此自该公司成立以来已决定,该公司不受政府担保。”这一公开表态对市场的影响无疑是雪上加霜。

国际有色金属期货市场走出了如此戏剧性的逆转走势,首先是因为就债务金额而言,这次危机与雷曼兄弟相比,应该说是小巫见大巫了;其次是因为经过全球金融危机1年多以来的冲 击,人们对危机的心理承受力大大提高,理性分析逐步替代了恐惧心理;三是全球金融危机发生以来,各国政府救援措施收到显著成效,全球经济逐步回暖的趋势已 经形成;四是由于各国政府的努力,全球市场流动性充裕,处于不差钱的状态,增强了人们化解迪拜债务危机的信心;五是因为黄金历来是人们避险保值的优先选 择,每次经济出现危机都是黄金大涨的最好理由。

由于黄金的稀缺性,现在就连有色金属尤其是铜,也都成了避险资金优先选择的避险保值品种。事实上以铜价为 例,3000美元/吨以下铜价展现的是铜的商品属性,而3000美元/吨以上时的铜价,展现的则是铜的金融属性了。

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