有色金属行业或刚进入景气
有色金属行业或刚进入景气
晚报讯 受到国际黄金期货走强及通货膨胀预期的影响，近日A股市场的有色金属尤其是黄金个股成为一大亮点，不少投资者将目光纷纷转向这一板块。有色金属个股的走强，仅仅是本快轮动中的一次波动，还是另有长期的投资价值？国泰君安日前发布研究报告称，有色金属行业或刚进入景气初期。
该报告称，从统计的行业利润变化看，有色金属行业初步走出低谷，稍乐观一些的判断是处于景气的初期阶段。以今年个股的盈利表现与过去3年的均值比较，各子行业净资产收益率仍有较大提升空间，其排列排序是铅锌资源、电解铝、镍、钛加工行业。从下游需求、上游扩产速度和资源属性角度，国泰君安看好锌价的中期走势。报告认为锌金属回收率非常低，储采比在基本金属中是最低的，在需求（汽车、房地产）趋势向上的背景下，锌价极有可能重新回到新一轮牛市的通道中来。
国泰君安称，目前的主要矛盾是相对低迷的实体需求与提前反映了经济恢复的金属价格升幅。未来3-6月中建议投资者更重视实体经济需求的恢复，特别是关注境外实体需求的变化。
对于今年第四季度，国泰君安继续看好锌和铅品种，短期对于铝价稍有担心；铜、镍的大趋势仍未结束，预计在年底至2010年初有望重拾升势；同时建议投资者继续关注下游电子行业对于金属锡的需求拉动；而不可靠的美元和潜在的通胀预期将不断抬升黄金价格的运行平台。
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